深瞳丨科技初創(chuàng)企業(yè)如何越過“死亡之谷”？

一身黑衣，并不引人注意?？偸翘幵趪?yán)肅的思考狀態(tài)。

吳樂斌突然意識(shí)到，坐到自己鄰座的是物理學(xué)家潘建偉院士。

作為時(shí)任中國(guó)科學(xué)院控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)科控股）董事長(zhǎng)，吳樂斌在很多會(huì)議上見過潘建偉。但個(gè)人交流還是第一次，還是在一趟從北京到合肥的飛機(jī)上。

那是2015年春天，離量子通信的大火還很遠(yuǎn)。當(dāng)時(shí)潘建偉等人聯(lián)合創(chuàng)辦的國(guó)盾量子剛成立五六年，幾乎是一個(gè)沒有銷售額、沒有利潤(rùn)、沒有固定資產(chǎn)的“三無產(chǎn)品”。少有人相信，他們做的事可能帶來一個(gè)嶄新的通信時(shí)代。

飛機(jī)一路飛，潘建偉一路講，吳樂斌意猶未盡。

“當(dāng)面講起來有邏輯、有趣味，講完都懂了，站起來轉(zhuǎn)個(gè)身就不懂了。”吳樂斌笑言量子通信高深莫測(cè)，“我說趕緊再來，咱們繼續(xù)談。”兩人很快約了第二次見面的時(shí)間，僅僅兩周后，潘建偉又來到北京。

一來一回，靴子落地，吳樂斌推動(dòng)國(guó)科控股投資國(guó)盾量子。1.52億，第一筆國(guó)有資本注入量子通信。

“壓力很大?！眳菢繁筇寡裕堰@樣一筆稱得上巨額的天使輪投資拿出來，遭遇很大的阻力，世界上沒有先例可循，沒有人知道錢會(huì)不會(huì)打水漂，“還是國(guó)有資產(chǎn)”。

后來的故事廣為人知。

去年7月，國(guó)盾量子登陸科創(chuàng)板，上市首日漲幅超1000%，破科創(chuàng)板紀(jì)錄，收盤估值近300億。

近段時(shí)間，潘建偉領(lǐng)銜的科研團(tuán)隊(duì)成功構(gòu)建世界上首個(gè)天地一體化量子通信網(wǎng)絡(luò)，標(biāo)志著我國(guó)構(gòu)建出天地一體化廣域量子通信網(wǎng)雛形。

視覺中國(guó)供圖

一邊是“臉難看、錢難拿、彎不下腰”的科學(xué)家

在吳樂斌看來，這是一次“可遇不可求”的合作。

更多的時(shí)候，他要為科學(xué)家的“個(gè)色”捏把汗，“如果科學(xué)家不按常識(shí)做事、難以合作，就很難獲得支持。項(xiàng)目就會(huì)被扼殺在萌芽里?！?/p>

“說這句話的時(shí)候，我腦海中出現(xiàn)了很多人。”吳樂斌笑說，板凳甘坐十年冷，科學(xué)家在長(zhǎng)期苦心孤詣的研究歷程中，必須要對(duì)自己的研究非常篤定，否則很難堅(jiān)持。但這也造就了科學(xué)家比較堅(jiān)持己見的態(tài)度，以及放大成果意義的傾向?！俺晒旧砗芎茫茖W(xué)家有鮮明的個(gè)性或者說很‘個(gè)色’，增加了合作的困難?！?/p>

結(jié)構(gòu)生物學(xué)家施一公院士有句話流傳甚廣：壓死駱駝的最后一根稻草，是鼓勵(lì)科學(xué)家創(chuàng)業(yè)。在他看來，術(shù)業(yè)有專攻，鼓勵(lì)擅長(zhǎng)科學(xué)研究的人辦公司、當(dāng)總裁，是把才華和智慧用到了錯(cuò)誤的地方。此話雖有爭(zhēng)議，但也得到很多人的共鳴。

“科研人員特別是一些年輕的科學(xué)家，做公司的短板很明顯?！币晃粚W(xué)術(shù)成果豐碩、在芯片行業(yè)創(chuàng)業(yè)近10年的科學(xué)家坦陳，“我自己的短板就很明顯。比如我經(jīng)常被老大數(shù)落，說我不愿意拜訪客戶?？墒前菰L的那個(gè)人，可能就是你的學(xué)生輩，還對(duì)你吆五喝六。他們和科研人員的氣質(zhì)完全不一樣。身邊很多創(chuàng)業(yè)的老師說起來都頭疼這點(diǎn)，就是你能不能放下你的臉面和身段。”

他話說得實(shí)在，有成果在手、有底氣創(chuàng)業(yè)的科研人員本來就在科研院所里備受尊重，本身也多是國(guó)家級(jí)人才，一下到了市場(chǎng)上俯下身去，心理落差明顯，“一般受不了”。

在吳樂斌口中，這道坎兒更直接——“找錢”。

上個(gè)世紀(jì)80年代，有美國(guó)學(xué)者發(fā)現(xiàn)“將研究成果轉(zhuǎn)化為商業(yè)產(chǎn)品”是制約產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提升的重要因素，即科學(xué)研究與商業(yè)化產(chǎn)品開發(fā)之間嚴(yán)重脫節(jié)。1998年，時(shí)任美國(guó)眾議院科學(xué)委員會(huì)副委員長(zhǎng)Ehlers將其命名為“死亡之谷”。

“越谷”不易。科技部科技人才交流開發(fā)服務(wù)中心開發(fā)服務(wù)處處長(zhǎng)牛萍遇到過很多躊躇滿志的科學(xué)家，試水創(chuàng)業(yè)后回歸學(xué)界，原因不外乎——“臉難看、錢難拿”。

科研院所的院墻內(nèi)外有著完全不同的氣候，科研人員往往要花很大力氣、栽很多跟頭才能適應(yīng)。

一邊是追快錢，急回報(bào)，“耐不下心”的投資者

一邊是“看不上錢”的科學(xué)家，另一邊則是“看不上科學(xué)家”的投資者。

在吳樂斌看來，這種“看不上”并非看輕，更多是缺少判斷力和耐心，“科技成果的轉(zhuǎn)化，本身也是‘高科技’。”

“有一次參加成果發(fā)布會(huì)，有人告訴我，采一滴血就能告訴我全部的身體狀況。”吳樂斌說，“我很好奇，問他一滴血看的是什么，對(duì)方告訴我看的是血液形態(tài)、細(xì)胞形態(tài)，看顯微鏡下血液的有形物質(zhì)?！?/p>

本來興趣盎然的吳樂斌開始起疑，“這不符合基本科學(xué)原理，目前沒有一個(gè)醫(yī)學(xué)原理說明細(xì)胞形態(tài)能夠囊括身體的健康信息。”他強(qiáng)調(diào)，無論科研成果多么酷炫，基本的原則是不能違背科學(xué)原理，既有創(chuàng)新性，又要有繼承性。

有趣的是，如果沒有把好這道科學(xué)關(guān)，故事的走向可能大相徑庭。有個(gè)現(xiàn)成的例子——“壞血”。

Theranos幾乎是本世紀(jì)最戲劇化的科技創(chuàng)業(yè)公司。2014年，年僅19歲的伊麗莎白·霍姆斯從斯坦福大學(xué)退學(xué)，創(chuàng)立Therano血液檢測(cè)公司，宣稱發(fā)明了新技術(shù)、新設(shè)備，只需刺破手指采幾滴血，就可以完成在專業(yè)醫(yī)療實(shí)驗(yàn)室內(nèi)進(jìn)行的多達(dá)240項(xiàng)身體檢查。

這個(gè)革命性的驗(yàn)血設(shè)備讓她“斬獲”“女版喬布斯”的大名，以及近百億美金的估值。

但伴隨著調(diào)查記者約翰·卡雷羅的不懈“扒皮”，這個(gè)創(chuàng)富神話被證實(shí)是個(gè)徹頭徹尾的騙局，從來沒有革命性設(shè)備，只有設(shè)備和數(shù)據(jù)的層層造假。一個(gè)持續(xù)十幾年的“壞血”騙局震動(dòng)全球。

判斷成果的科學(xué)價(jià)值之外，更寶貴的是靜待種子發(fā)芽成長(zhǎng)的耐心。

“科技投資需要長(zhǎng)線。市場(chǎng)上理解和尊重科技、對(duì)成果有耐心的投資者少之又少，大部分追熱錢追快錢?！眳菢繁笾毖裕佑|的有些投資者明顯“把科研院所當(dāng)成提款機(jī)”，“曾經(jīng)有投資者簡(jiǎn)單不過地說非?？春媚稠?xiàng)成果，要給錢，但恨不得當(dāng)年就要回報(bào)，最多兩三年?！?/p>

面對(duì)早期成果，市場(chǎng)上投資者大多興趣不大?！翱茖W(xué)家要和投資者走在一起，后者不能對(duì)前者太急功近利?！眳菢繁笳f，比如寒武紀(jì)，如今的“AI芯片第一股”開盤后市值很快突破千億元，無數(shù)人削尖腦袋想往里擠，但在他的記憶里，早些年幾千萬估值都鮮有人問津。

十幾年研究所副所長(zhǎng)加十幾年投資者的經(jīng)歷，吳樂斌經(jīng)手的項(xiàng)目形形色色。曾經(jīng)有科學(xué)家發(fā)現(xiàn)從動(dòng)物器官中提取的成長(zhǎng)因子成分，可以治愈不容易愈合的創(chuàng)口，主動(dòng)找到他，吳樂斌跟他詳談，設(shè)計(jì)了成果如何實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)化的路徑，結(jié)果第二天，科學(xué)家告訴他“昨天晚上，差一點(diǎn)就死了”。

吳樂斌嚇一跳。細(xì)問才知道，原來科學(xué)家聽完心情很激動(dòng)，一晚上沒睡著，做醫(yī)生的太太直接說，“算了吧，這么往前走我對(duì)你的健康很擔(dān)憂，會(huì)影響這條命”。

“他是很好的科學(xué)家，有很好的科學(xué)發(fā)現(xiàn)，他對(duì)創(chuàng)新非常敏銳，導(dǎo)致他性格中有多愁善感的一面，對(duì)美好前景既欣喜又擔(dān)憂?！眳菢繁笳f，好的成果轉(zhuǎn)化，需要科研人員、企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員、投資者三方的和諧步調(diào)，缺一不可。

怎樣才能讓人和錢走到一起

吳樂斌常被看作“離科學(xué)家最近的人”。作為中國(guó)科學(xué)院科技成果轉(zhuǎn)化母基金的掌門人、中科院創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司董事長(zhǎng)，他的工作就是把錢投向有轉(zhuǎn)化潛力的中國(guó)科學(xué)院成果。

在他看來，成果必須回應(yīng)市場(chǎng)的真實(shí)需求，“起碼要有商業(yè)計(jì)劃書”。但能做到這一點(diǎn)的項(xiàng)目寥寥無幾。

商業(yè)計(jì)劃書可以回答成果轉(zhuǎn)化的基本問題——你的技術(shù)解決了什么市場(chǎng)需求。

這能規(guī)避科學(xué)家的“自我欣賞”。他回憶，曾經(jīng)有位中國(guó)科學(xué)院生物物理所的同事，研發(fā)了一款致力于解決心臟衰竭問題的產(chǎn)品，“半衰期特別短，意味著針打進(jìn)去還沒拔出來，半衰期就沒了。”

這不是個(gè)例?？茖W(xué)家“自以為是”的產(chǎn)品是成果轉(zhuǎn)化的常見問題?！耙豁?xiàng)成果最好做到新、精、特、廉?！眳菢繁笳f，“廉”是說產(chǎn)品比市場(chǎng)成品的價(jià)格至少低百分之二十。

另外，成果要有可量化的指標(biāo)，結(jié)果可重復(fù)?！坝形豢茖W(xué)家發(fā)現(xiàn)用一個(gè)頻譜照射種子，種子發(fā)芽成長(zhǎng)結(jié)果特別好，比如照了南瓜，南瓜就長(zhǎng)得又快又大。我問他，能不能告訴我這個(gè)頻譜的光照射種子時(shí)，種子的濕度、光照的時(shí)長(zhǎng)、環(huán)境的溫濕度。能不能告訴我這些指標(biāo)和結(jié)果之間的線性關(guān)系，告訴我CV值（批間差）。沒有這些，成果是不可信的?！?/p>

一串問號(hào)給熱情高漲的科學(xué)家澆了冷水。吳樂斌說，從發(fā)現(xiàn)到發(fā)明再到樣品、到產(chǎn)品，過程漫長(zhǎng)。半路“轉(zhuǎn)不動(dòng)”的大有人在。

滿足了這些，成果還要遵循市場(chǎng)準(zhǔn)入。藥品要有新藥證書，醫(yī)療器械也有器械證書，只有遵從行業(yè)的游戲規(guī)則，才能進(jìn)入市場(chǎng)。

牛萍坦言，技術(shù)越先進(jìn)，和市場(chǎng)接受的時(shí)間差可能越大，“我們承載創(chuàng)新的豐厚土壤還不豐厚，技術(shù)需要主動(dòng)找市場(chǎng)”。

從邁出成果轉(zhuǎn)化第一步起，做商業(yè)計(jì)劃書要錢，產(chǎn)品化要錢，這些需求沒有對(duì)應(yīng)的科研經(jīng)費(fèi)支持，也很難得到資本支持。在這段“爹不疼娘不愛”的早期市場(chǎng)化階段，吳樂斌強(qiáng)調(diào)，正是科技資本發(fā)揮價(jià)值的時(shí)候。

第十二屆全國(guó)政協(xié)副主席陳元表示，資本的逐利性與科研長(zhǎng)期性存在矛盾。科技信用是一種特殊的信用，它源于人們對(duì)科學(xué)知識(shí)的信賴所產(chǎn)生的社會(huì)共識(shí)?；诳萍夹庞茫萍假Y本對(duì)科研進(jìn)行投資并預(yù)期實(shí)現(xiàn)增值。

“科技資本要在看不到實(shí)物的時(shí)候相信他，在產(chǎn)品不完美甚至沒有產(chǎn)品的時(shí)候把錢給他?！眳菢繁笳f，要幫助科技初創(chuàng)企業(yè)走過“死亡之谷”，就要把三種人（科技人員、企業(yè)經(jīng)營(yíng)人員、投資者）以及四筆錢（政府科研經(jīng)費(fèi)、企業(yè)資本、保險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)貸款）聚在一起。通過政府基金的引導(dǎo)作用，渡過市場(chǎng)“認(rèn)錢不認(rèn)人”的難關(guān)。

他尤其強(qiáng)調(diào)了科技保險(xiǎn)的價(jià)值，“科研工作和科技成果轉(zhuǎn)化的投資本身充滿著不確定性，這些不確定性需要保險(xiǎn)來對(duì)沖”。

據(jù)他介紹，科技保險(xiǎn)覆蓋了科技創(chuàng)新全方位、全過程、全要素，使得科技投資不再是真正的風(fēng)險(xiǎn)投資。“今天的科技行業(yè)非常需要科技保險(xiǎn)，目前很多科技保險(xiǎn)并沒有真正發(fā)揮科技保險(xiǎn)的作用。因此，科技行業(yè)亟須中國(guó)自己的真正科技保險(xiǎn)?！眳菢繁笳f。